第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正

　　 （以下实质从华安证券《第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正》研报附件原文节录）佳齐科技(600728)主要不雅点：事件简略公司发布2024年三季报，公司前三季度肃除营业总收入48.3亿元，同比增长30.0%；肃除归母净利润-1.9亿元，同比下落205.4%；肃除扣非归母净利润1011万元，同比扭亏。单Q3肃除营业收入18.5亿元，同比增长54.2%；肃除归母净利润-107.9万元；肃除扣非归母净利润656.3万元，同比扭亏。标的效果提高，计谋投资东说念主工智能企业股权价值下落，影响利润1）前三季度毛利率12.7%，同比微增0.3个百分点。2）前三季度销售用度率、接续用度率、研发用度率辞别为3.2%、3.7%、3.7%，总揣测上年同时下落3.3个百分点。3）讲述期内公司计谋投资的东说念主工智能企业股权价值下落，使得公允价值变动损益-2.6亿元，由此导致公司当期归母净利润赔本。知行交通大模子V2.0发布，握续拓展模子在智能轨说念交通、灵敏城市交通等要道鸿沟的贸易化诓骗公司聚焦城市群立体交通主赛说念(灵敏轨说念交通、灵敏城市交通)和两伟业务场景(企业数字化升级、灵敏城市处理)。2024年6月公司发布知行交通大模子V2.0，改日将握续拓展模子在智能轨说念交通、灵敏城市交通等要道鸿沟的贸易化诓骗，有望带来更多成漫空间。投资提议咱们以为，公司拓展主赛说念业务(灵敏轨说念交通、灵敏城市交通)，在关联鸿沟进行了计谋投资，短期或影响利润，始终赋能主业，有益于企业发展。瞻望公司2024-2026年辞别肃除收入71.4/81.0/90.8（前值：70.5/78.2/85.7）亿元，同比增长15%/14%/12%（前值：13%/11%/10%）；肃除归母净利润0.7/1.8/2.4（前值：1.3/2.2/3.0）亿元，同比增长-82%/150%/39%（前值：-67%/65%/37%），保管“买入”评级。风险请示1）研发打破不足预期；2）政策复旧不足预期；3）产物录用不足预期。