开源证券：给以致欧科技买入评级

　　

开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,骆扬近期对致欧科技进行商榷并发布了商榷论说《公司信息更新论说：2024Q3收入增速亮眼，利润短期承压不改恒久成长》，本论说对致欧科技给出买入评级，现时股价为19.93元。

　　致欧科技(301376)　　2024Q1-Q3营收增速亮眼，盈利才气阶段性承压，保管“买入”评级　　公司2024Q1-3兑现贸易收入57.3亿元（同比+38.5%，下同），归母净利润2.78亿元（-3.1%），扣非净利润2.58亿元（-17.4%）。单季度看，2024Q3季度兑现贸易收入20.1亿元（+34.5%），归母净利润1.1亿元（+5.4%），扣非归母净利润1.0亿元（-1.5%）。收入限制扩大主要受益于公司新品拓展成功，营销力度增强，销售限制扩大。计议到海运及汇率波动对公司阶段性影响，咱们下调公司盈利预测，展望2024-2026年归母净利润为4.08/5.41/7.17(原为4.17/5.66/7.51亿元)，对应EPS为1.02/1.35/1.79元，现时股价对应PE为19.3/14.5/11.0倍，扩渠谈+扩家具的公司发展逻辑捏续演绎，保管“买入”评级。　　盈利才气：外部要素扰动仍在，公司2024Q1-Q3毛、净利率同比承压2024Q1-Q3公司受海运价钱仍处高位以及汇率波动影响，公司毛、净利率均有承压。公司2024Q1-3毛利率35.1%（-1.8pct），技术用度率为29.8%（+2.1pct），销售/解决/研发/财务用度率区别为24.7%/3.6%/0.9%/0.5%，同比区别+1.8/-0.3/-0.2/+0.8pct，销售用度同增彰着主系平台走动费增长及公司主动加多营销算作干预所致、财务用度同增彰着主系汇率波动导致汇兑收益减少；概述影响下2024Q1-Q3净利率4.8%（-2.1pct）。单季度看，2024Q3季度毛利率35.4%（-2.3pct），技术用度率为29.4%（-0.6pct），销售/解决/研发/财务用度率区别为24.7%/3.8%/0.9%/0.0%，同比区别+1.7/+0.1/-0.1/-2.3pct；概述影响下，公司2024Q3净利率为5.3%（-1.5pct），外部要素扰动仍在，盈利才气阶段性承压。　　公司扩渠谈+扩家具计谋捏续，外部要素扰动不改恒久成长性　　外部要素扰动，不改公司恒久成长性。收入端方面，公司加全球居、宠物等界限研发、推新，同期积极开荒Temu、Target、TikTok shop等跨境电商平台，线上新平台收入增速刚劲，咱们看好扩渠谈+扩家具双轮开动公司成长。功绩端方面，公司积极激动尾程用度优化、家具价钱调控、供应链物流改善等顺序对冲海运、汇率的波动给公司带来的不利影响，盈利才气竖立可期。　　风险教唆：终局需求大幅下滑、行业竞争恶化、亚马逊平台用度上升。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹谋，浙商证券史凡可商榷员团队对该股商榷较为深远，近三年预测准确度均值为79.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.28亿，字据现价换算的预测PE为18.7。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增捏评级6家；往常90天内机组成见均价为23.6。

以上推算作本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。