国元证券：赐与圣邦股份增抓评级

　　

国元证券股份有限公司彭琦近期对圣邦股份进行商酌并发布了商酌报告《圣邦股份2024Q3功绩点评：Q3毛利率肃穆，工业筑底将带动功绩弹性》，本报告对圣邦股份给出增抓评级，现时股价为91.7元。

　　圣邦股份(300661)　　报告重心　　10月25日，公司发布2024Q1-Q3功绩公告，24Q1-Q3营收齐全24.45亿元（YoY+29.96%），归母净利2.85亿元（YoY+100.57%），毛利率和净利率鉴别为52.17%和11.34%。三季度方面，公司营收齐全8.68亿元（YoY+18.52%，QoQ+2.48%），归母净利齐全1.06亿元（YoY+102.74%，QoQ-14.50%），毛利率和净利率鉴别为51.88%和12.01%。　　国外模拟龙头德州仪器Q3营收环比增长9%，毛利率提高1.75pct，展望Q4将持续加多库存以安静下贱需求的复苏，但产能哄骗率有所缓，展望在Q4将会略有下滑。圣邦股份Q3受德州仪器的产能开释和在中国选用的积极计策，但公司通过居品结构优化、抓续的新址品成就，保抓了全体毛利率的肃穆。　　汽车限度方面，不同于其他地区，中国新动力汽车需求刚劲，带动TI汽车居品营收齐全环比加多7%-8%。工业限度中，Q3TI工业业务下裁减个位数，但大部单干业行业仍是展现积极的底部信号，全体去库存仍是接近尾声，并有望于24H2插足筑底或运行徐徐插足复苏阶段。奢侈电子方面，TI由于接受积极的价钱计策，及手机和笔电的需求增长，带动其在奢侈电子限度营收齐全增长约30%。　　公司毛利率的肃穆展现了其业务生态和居品结构在行业竞争加重布景下的系统化抗风险才气。公司在奢侈、工业、通讯和汽车行业的53%、32%、10%和5%的居品结构，将充分受益于奢侈电子肃穆复苏和行将插足复苏阶段的工业限度，及需求加多的中国汽车市集，有望对公司营收酿成较大增长弹性。　　咱们预测公司24-25年营收32.58/39.93亿元，包摄母公司净利润为4.40/6.04亿元，EPS为0.94/1.29元/股，对应PE鉴别为102/74倍，督察“增抓”评级。　　风险指示　　上行风险：下贱行业景气度加快提高；公司毛利改善和居品单价上行　　下行风险：竞争加重和价钱过快下降；新市集开采迟缓；其他系统性风险

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国信证券叶子商酌员团队对该股商酌较为深远，近三年预测准确度均值为75.94%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.92亿，凭据现价换算的预测PE为114.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级4家；畴昔90天内机构指标均价为90.96。

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