华安证券：给以新大陆买入评级

　　

华安证券股份有限公司金荣,王奇珏近期对新大陆进行商榷并发布了商榷论述《前三季度收入微降，回购彰显发展信心》，本论述对新大陆给出买入评级，现时股价为18.3元。

　　新大陆(000997)　　主要不雅点：　　事件约略　　公司发布2024年三季报，公司前三季度罢了买卖总收入55.7亿元，同比下落5.3%；罢了归母净利润8.2亿元，较旧年总体握平；罢了扣非归母净利润8.2亿元，同比下落7.8%。　　单Q3罢了买卖收入19.4亿元，同比下落5.3%；罢了归母净利润2.9亿元，同比增长13.9%；罢了扣非归母净利润2.6亿元，同比下落11.6%。　　收单行业受战术影响，走动活水规模有所下落，9月以来趋势向好1）收入下落主要系受259号文监管革命战术影响，加快第三方支付行业出清，行业走动活水规模多数有所下落导致。前三季度公司走动总规模约1.55万亿。随同住户浪费暖热的擢升，9月份运转浪费商场呈现企稳向好趋势。　　2）适度三季度末，公司扫码金额占比拟旧年同时擢升6个百分点，扫码笔数占比拟旧年同时擢升3个百分点。前三季度毛利率42.2%，较上年同时擢升1.5个百分点，或与扫码业务占比擢升干系。　　3）前三季度销售用度率、惩办用度率、研发用度率分歧为5.0%、8.4%、14.5%，所有较上年同时擢升3.4个百分点。　　4）少数推进损益较上年同时加多1.0亿元，增幅5031.6%，主要系本论述期阐明国通星驿公司、杉昊智能公司少数推进损益所致。　　5）经营活动产生的现款流量净额较上年同时减少15.2亿元，减幅85.5%，主要系论述期末应收账款加多，对应的销售商品、提供劳务收到的现款减少，以及论述期末为法定沐日，控股子公司国通星驿公司支付大意清分款项所致。　　投资提议　　公司公告以相聚竞价走动花样回购公司股份有贪图，回购资金总和不低于东说念主民币3.5亿元（含），不进步东说念主民币7.0亿元（含），彰显公司对将来发展信心。咱们以为，9月份运转浪费商场呈现企稳向好趋势，公司支付收单业务受益于浪费商场回暖，四季度功绩可期。咱们展望公司2024-2026年分歧罢了收入84.2/99.8/115.6（前值2024-2026年分歧为　　91.2/104.1/121.1）亿元，同比增长2%/19%/16%（前值2024-2026年分歧为11%/14%/16%）；罢了归母净利润11.0/14.2/17.6（前值2024-2026年分歧为12.4/15.0/18.5）亿元，同比增长10%/29%/24%（前值2024-2026年分歧为24.0%/20.7%/23.1%），保管“买入”评级。　　风险教唆　　线下浪费复苏不足预期；东说念主民银行等监管机构的监管战术趋严；第三方支付派司放开等身分带来的行业竞争加重。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据推断，海通证券杨林商榷员团队对该股商榷较为长远，近三年预测准确度均值为54.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.75亿，把柄现价换算的预测PE为14.93。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；曩昔90天内机构经营均价为18.81。

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