从留神风险到挖掘契机 ESG答理投资逻辑悄然更动

　　

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　　● 本报记者 石诗语

　　跟着可抓续发展、绿色发展理念久了东谈主心，多家银行及答理公司积极布局ESG（环境、社会和公司治理）投资边界，ESG主题答理产物刊行逐年升温。据Wind数据统计，遣散10月25日，本年以来新刊行ESG主题答理产物125只，已与旧年全年的刊行数目抓平。

　　连年来，答理资金通过认购绿色债券、投资适应ESG圭臬的股票、更动非标投资模式等状态助力经济高质料发展。然而，ESG主题答理产物仍存在一些问题亟待处分，举例更动力度有待加强；行业尚未建立法子化的投资和产物圭臬；投资者对相干答理产物融会不及，市集后劲有待进一步挖掘等。瞻望畴昔，业内东谈主士宽敞以为，监管部门、金融机构、企业等多方应共同勉力，助力ESG主题答理产物加快发展。

　　主题答理产物刊行升温

　　中国银行业答理市集2024年上半年讲演露出，遣散2024年6月末，本年以来ESG主题答理产物统统召募资金超360亿元，ESG主题答理产物存续余额1880亿元，同比增长18.54%。

　　中国答理网数据露出，遣散10月25日，在售及存续的ESG主题答理产物共有287只。

　　从刊行机构来看，已有20余家答理公司布局ESG主题答理产物。其中，农银答理、兴银答理、中银答理、中原答理刊行相干产物数目较多，变成了较丰富的ESG主题产物线。据记者不整个统计，本年以来农银答理刊行ESG主题答理产物38只，中银答理ESG主题答理产物刊行数目也近30只。除答理公司外，天津银行、江西银行、吉林银行等区域性中小银行也参与其中，渣打银行、花旗银行等部分外资银行亦紧跟发展趋势，纷纷刊行ESG主题答理产物。

　　从产物类型来看，咫尺在售及存续的287只ESG主题答理产物以固定收益类为主。具体来看，固定收益类产物222只，占比77.35%；搀杂类产物64只，占比22.30%；权利类产物仅有1只。

　　此外，ESG主题答理产物期限偏长，风险品级较低。全体来看，咫尺在售及存续的ESG主题答理产物投资期限大多杰出一年，风险品级以中低和中级品级为主。大宗产物功绩相比基准为2%-3.6%，少部分产物功绩相比基准杰出4%。

　　连年来，ESG主题答理产物刊行抓续升温，多家银行及答理公司积极布局ESG投资边界。业内东谈主士以为，这响应出银行及答理公司在产物更动方面抑遏下功夫，通过此类产物构建自己业务特色，同期也意味着有越来越多投资者运转了解并招供ESG主题答理产物的投资理念。

　　信银答理总裁董文赜示意，ESG手脚被鄙俗招供的价值理念与投资指引，被视为经济收场高质料发展的必经之路。ESG手脚掂量企业可抓续发展智力的新标尺，与新发展理念高度契合，是指示企业进行绿色低碳转型、收场高质料发展、与海外圭臬接轨的有用阶梯，亦然鼓动秀丽中国缔造的进攻支抓。

　　挖掘ESG边界投资价值

　　银行及答理公司抓续布局ESG主题答理产物的同期，也在多场地挖掘ESG边界投资价值，助力经济可抓续发展。

　　从ESG主题答理产物底层金钱建树来看，固收类产物占相比大，债券也曾ESG主题答理产物的主要底层金钱，权利类金钱占底层金钱比例较小。

　　以农银答理的固收类产物“农银匠心·灵珑ESG主题第19期答理产物”为例，遣散9月末，该产物穿透后债券、非圭臬化债权类金钱、同行存单、现款及银行进款、权利类金钱占总金钱的比例永别为44.18%、28.29%、21.17%、6.23%、0.13%。

　　从投资方朝上看，ESG主题答理产物主要投向适应经济转型标的的上风行业，以及在ESG边界推崇优异的龙头企业。

　　从咫尺独一存续的权利类ESG主题答理产物“光大答理阳光红ESG行业精选答理产物”来看，遣散9月30日，该产物权利类金钱在总金钱中占比93%、固定收益类金钱占比7%；重心投资的上市公司有尚太科技、宁德期间、中芯海外、中广核电力等。

　　光大证券（维权）金融业首席分析师王一峰示意，答理资金通过认购绿色债券、投资适应ESG圭臬的股票、更动非标投资模式等状态助力收场“碳达峰、碳中庸”策画。

　　中原答理董事长苑志宏以为，答理公司抑遏挖掘ESG边界投资价值有多方面原因。“从投资效益来看，ESG投资将考量边界膨胀至环境、社会、公司治理等非财务信息边界，有用补充了传统风险经管器具，契合银行答理资金放心属性，有助于答理公司构建更完善的投资经管体系，取得更多投资效益。从融资效益来看，ESG投资与我国新发展理念高度契合。答理公司通过践行ESG投资理念，支抓低碳、转型、科创、乡村振兴等边界发展，进一步深化成本功能，大致为实体经济提供更多融资效益。此外，ESG投资兼具经济效益和社会效益。银行答理业务具有处事客户基数大、产物各样化的普惠性特征。通过开展ESG投资，处事客户ESG投资需求，银行答理业务投资端和产物端的普惠性均取得进一步增强。”苑志宏示意。

　　跟着ESG投资渐渐发展，银行及答理公司的投资理念发生了变化。兴银答理多金钱投资部总司理孙静示意：“咫尺ESG投资逻辑已与过往不同。往日ESG投资偏重尾部风险留神，咫尺会将ESG的风险因子拆解开来，去挑选具有可抓续发展智力并具备详细效益的优秀上市公司和一级市集投资契机。答理公司履历了从微不雅到宏不雅、从留神尾部风险到进行全面风险经管的更动。”

　　多方协力解坚苦

　　瞻望畴昔，业内东谈主士以为，ESG主题答理产物发展有望进一步提速。不外，面前ESG主题答理产物存在一些问题亟待处分，相干产物的市集后劲也有待进一步挖掘。

　　银行及答理公司在发展ESG投资方面存在一些共性问题。董文赜以为，面前答理公司等机构的ESG主题答理产物更动力度有待加强、投资智力有待进步；行业内尚未建立法子化的ESG投资和产物圭臬。此外，投资者对相干答理产物的融会不及、对ESG投资价值穷乏了解等。

　　苑志宏也以为，银行及答理公司开展ESG投资仍濒临诸多挑战，“一是穷乏主题答理产物和金钱的认定圭臬；二是欠债端久期偏短，ESG投资空间受限；三是穷乏计策支抓。” 

　　针对上述问题，业内东谈主士以为，ESG主题答理产物的发展壮大需要监管部门、金融机构、企业等利益相干方共同勉力。下一步应完善ESG边界答理业务监管计策，进一步法子ESG主题答理产物的界说和经管条款；银行及答理公司应进步ESG投资专科智力，完善ESG答理业务的基础法子；同期，还需多方协力进一步完善ESG信息败露轨制。

　　中国邮政储蓄银行商讨员娄飞鹏以为，从银行答理业务发展的角度看，需相连不同客户的需求特色更动、丰富ESG答理产物，适应进步权利类金钱建树比例，进而提高预期投资收益率，以便更好地回馈投资者。

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包袱剪辑：江钰涵