上海证券：赐与奥来德买入评级

　　

上海证券有限背负公司王红兵近期对奥来德进行商榷并发布了商榷论说《材料业务收入同环比双增，8.6代线莳植周期驾临有望带来开拓增量》，本论说对奥来德给出买入评级，现时股价为22.6元。

　　奥来德(688378)　　投资选录　　事件笼统　　10月24日晚，公司线路2024年三季报，2024年前三季度公司贸易收入为4.64亿元（同比+11.89%）、归母净利润为1.01亿元（同比+3.60%）；2025年第三季度单季度公司贸易收入为1.22亿元（同比+40.25%、环比+45.11%），终泄漏同比、环比双增，归母净利润为944万元，同比增长3579.79%，环比扭亏为盈。　　分析与判断　　公司材料业务收入同环比双增。材料业务方面，公司第三季度单季度终了收入9,122万元，同比、环比终泄漏双增。具体材料种类方面，公司GreenPrime、RedPrime及BluePrime均完成产线导入，终了强健供货；红绿主体材料及掺杂材料研发推崇获胜，也曾送往客户进行考证；另外，公司PSPI材料已终了量产出货，并在头部厂商进行考证；封装材料也终泄漏产线供货；同期，公司也针对玄色PDL、PFAS-Free PSPI等居品进行布局，后续有望成为公司材料业务增长的能源。客户方面，公司已收效终泄漏包括京东方、华星、天马、维信诺、和辉、信利在内的六大面板厂全障翳。　　8.6代线莳植周期驾临有望带来开拓增量。在6代线开拓方面，公司居品诸多性能见地领跑阛阓，在国内面板厂商进行招标采购的6代AMOLED线性挥最先中，公司是惟一的国内供应商，阛阓占有率遥远位居第一；2024年，公司接踵得回绵阳京东方挥最先检阅花样订单并获胜供货，并收效中标武汉天马挥最先检阅花样。在8代线开拓方面，公司也曾完成8.6代线性挥最先样机制作，正在有序进行测试及阛阓实施。国内面板企业迎来了8.6代AMOLED产线全新扩产周期，咱们合计，公司挥最先具有技能和阛阓份额双重上风，有后劲得回国内8.6代线挥最先开拓订单，提议握续热心开标推崇。　　投资提议　　保管“买入”评级。咱们转化公司2024-2026年归母净利润瞻望至1.83/2.49/3.83亿元，同比增速为49.76%/35.73%/54.22%，对应PE估值为24/18/12倍。　　风险教唆　　材料阛阓竞争风险，开拓中标推崇不足预期，研发推崇不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据缱绻，光大证券周家诺商榷员团队对该股商榷较为深远，近三年瞻望准确度均值为79.52%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利1.34亿，把柄现价换算的瞻望PE为34.15。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增握评级3家；已往90天内机构方向均价为22.69。

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