山西证券：予以麦加芯彩买入评级

　　

山西证券股份有限公司冀泳洁,王锐近期对麦加芯彩进行究诘并发布了究诘论述《集装箱景气程度高企，Q3事迹同比大幅增长》，本论述对麦加芯彩给出买入评级，现时股价为44.15元。

　　麦加芯彩(603062)　　事件形容　　公司发布2024年三季度论述，2024Q1-Q3已矣买卖收入13.94亿元，较上年同时增长80.50%；已矣归母净利润为1.40亿元，同比下滑9.84%，归母扣非后净利润1.15亿元，同比下滑19.21%。单季度来看，2024Q3买卖收入已矣6.36亿元，同比加多177.39%，环比加多39.44%；已矣归母净利润0.66亿元，同比加多57.08%，环比加多44.53%。2024Q3公司毛利率为21.58%，环比提高2.46pct，净利率为10.38%，环比提高0.37pct。　　事件点评　　集装箱市集景气度握续朝上，Q3销量同比增长超200%。2022-2023Q3市集际遇行业低谷，2023Q4起集装箱行业运行冉冉复苏，并在2024Q3已矣　　爆发式增长。鄙人游需求驱动下，2024Q1-Q3公司集装箱涂料销量为7.19万吨，同比加多271%；集装箱涂料收入11.11亿元，同比加多226%。单季度看，2024Q3公司集装箱涂料销量3.36万吨，对应收入5.28亿元。价钱方面，涂料售价回暖趋势接续，2024Q3单季度集装箱涂料价钱为1.57万元/吨，环比提高2%。客户拓展方面，公司已参加9家群众名次前十的集装箱航运公司、8家群众名次前十的集装箱租出公司的认同供应商名录。翌日公司市集份额有望冉冉增长，预测公司事迹将握续提高。　　风电装机需求冉冉回暖，风电行业达成“反内卷”共鸣或将提高产业链举座盈利才调。2024Q3国内风电装机容量为12.84GW，同比增长16.73%，环比增长27.51%，带动公司Q3单季度风电涂料事迹回升，已矣销量0.35万吨，环比增长20.90%，已矣营收1.05亿元，环比增长22.21%。从卑鄙市集看，近期国内12家风电整机企业勾通签署《中国风电行业宝贵市集自制竞争环境自律协议》，行业达成“反内卷”共鸣，共同阻抑廉价恶性竞争，行业供给样子预测握续改善，有望驱动风电产业链举座盈利水平冉冉提高。　　在行业竞争加重的配景下，2024H1公司风电涂料业务毛利率保管在接近40%的较高水平，翌日跟着风电涂料智商竞争愈加有序，以次充好、重价轻质的问题有望得以缓解，公司盈利才调或将进一步提高。　　外洋市集拓展初取生效，有望孝顺事迹增量。集装箱涂方面，公司产物已参加群众最大集装箱租出公司TIL等头部企业。风电涂料方面，除了向中材科技巴西工场供应风电叶片涂料除外，公司已成为群众有名的德国风电整机厂NORDEX的及格供应商。光伏涂料业务进一步扩展，成功收购科想创的光伏玻璃涂料业务，当今关联专利工夫在嘱托经由中，有望鼓舞光伏涂料产物快速落地。船舶涂料也已参加中国、挪威、好意思国三家船级社的产物测检修证阶段。翌日公司外洋市集有望握续膨大，或将为公司孝顺事迹新增量。投资刻薄　　咱们预测2024年至2026年，公司分辨已矣营收19.26/18.51/19.19亿元，同比增长68.8%/-3.9%/3.7%；已矣归母净利润1.94/2.67/3.07亿元，同比增长16.2%/37.7%/15.0%，对应EPS分辨为1.80/2.47/2.84元，PE为24.6/17.9/15.5倍，保管“买入-B”评级。　　风险提醒　　卑鄙行业波动风险；客户荟萃度高风险；原材料价钱波动风险；名堂投产进程和新产物研发不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，长江证券范超究诘员团队对该股究诘较为真切，近三年预测准确度均值为75.19%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.22亿，把柄现价换算的预测PE为21.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增握评级2家；昔日90天内机构打算均价为64.56。

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