国金证券：予以迈为股份买入评级

　　

国金证券股份有限公司姚遥近期对迈为股份进行商榷并发布了商榷说明《Q3事迹稳当预期，盈利水平进步执续性可期》，本说明对迈为股份给出买入评级，现时股价为111.8元。

　　迈为股份(300751)　　2024年10月27日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司杀青交易收入77.67亿元，同比+52.09%；杀青归母净利润7.59亿元，同比+6.30%；其中Q3杀青交易收入28.98亿元，同比+29.47%，环比+9.32%；杀青归母净利润2.97亿元，同比+2.87%，环比+47.96%，事迹稳当预期。　　谋略分析　　盈利回升势头显着，HJT整线开导盈利上风逐渐流露：公司24Q3毛利率为30.19%，同比-2.11pct，环比-0.78pct，咱们揣摸主如若受公司居品结构中毛利率水平较低的丝网印刷业务证实边界较大的影响所致；24Q3公司净利率为13.07%，同比+0.73pct，环比+5.52pct，盈利改善趋势显着，且为近一年来最高水平，咱们揣摸主如若由于公司HJT整线开导不息参加批量验收阶段，盈利才气快速进步，用度前置的影响逐渐削弱。瞻望后续，跟着公司GW级异质结电板惩办决策的推出，HJT电板的各方面数据有望进一步优化，产业化程度有望加快到来。　　获首批回购增执贷款专项资金，公司质量获取进一步认同：2024年10月17日，中国东说念主民银行纠合金融监管总局、证监会发布《对于确立股票回购增执再贷款估量事宜的告知》，首期3000亿回购增执再贷款落地。10月20日，公司发布公告，已与中信银行苏州分行股份回购刚烈贷款条约，拟回购金额0.5-1.0亿元，笔据回购价钱120元/股测算，回购股数为41.67-83.33万股，占公司股份的0.15-0.30%，动作首批回购增执贷款专项资金的光伏开导企业，不仅反应出联系部门对于公司后续成长性、践约才气等质量的高度认同，另一方面成心于公司珍爱价值及鼓吹权利，有用提振投资者信心。　　盈利预测、估值与评级　　笔据公司在手订单及最新业务贯通，上调公司2024-2026年盈利折柳至11.22（+9%）/13.67（+14%）/15.70（+5%）亿元，对应EPS为4.02/4.90/5.62元，现时股价对应PE折柳为28.6/23.5/20.4倍，看护“买入”评级。　　风险请示　　订单证实不足预期；订单需求不足预期；新业务开拓不足预期。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，中信建投证券吕娟商榷员团队对该股商榷较为深化，近三年预测准确度均值高达80.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.18亿，笔据现价换算的预测PE为21.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增执评级3家；以前90天内机构指标均价为113.72。

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