好意思国总统大选死灰复燃 “特朗普&哈里斯交往”共指基建投资新蓝海

　　

（原标题：好意思国总统大选死灰复燃 “特朗普&哈里斯交往”共指基建投资新蓝海）

智通财经APP获悉，跟着11月5日好意思国总统选举日的附进，好意思股市集上的“特朗普交往”和“哈里斯交往”再次成为焦点。所谓的“特朗普交往”和“哈里斯交往”，指的是投资者确认总统候选东说念主确刻下胜选概率以及他们当选后可能践诺的不同经济政策和政事步履来进行投资有筹算。

举例，7月15日，特朗普遭受了历史性的枪击事件，这一事件激发了市集上的“特朗普交往”飞扬。好意思债收益率弧线变得愈加陡峻，比特币价钱大幅飞腾，好意思股市集全体走高，银行、医疗保健和石油行业的股价尤为隆起，特朗普媒体科技集团(DJT.US)当日的股价涨幅达到了31.37%。再比如，9月10日，特朗普与哈里斯进行了首场电视申辩，公众遍及以为哈里斯在申辩中占据了上风。这导致“哈里斯交往”受到追捧，今日以光伏和新能源为代表的“哈里斯看法股”进展康健。

不管是“特朗普交往”照旧“哈里斯交往”，它们的骨子王人是市集对异日在朝主义可能带来的经济影响的预期响应，与候选东说念主的政策概要密切关联。尽管两位总统候选东说念主在政策上存在不合，很多投资者将“哈里斯交往”视为“特朗普交往”的对立面，但两党之间在某些政策上仍有共鸣，基础法子开发等于其中之一。这种共鸣为市集提供了一个相对踏实的投资地点，不管选举结束若何，基础法子投资王人可能成为鼓舞经济增长的关节要素。

基础法子投资是跨党派合营的坚实基石

筹商异日几年，《基础法子投资与作事法案》(IIJA)、《通胀削减法案》(IRA)和《芯片与科学法案》(CHIPS Act)将为好意思国基础法子价值链注入数千亿好意思元。IIJA为2021至2026年的基础法子样子提供了1.2万亿好意思元资金，其中约4920亿好意思元尚未分派。此外，与这些立法关联的私东说念主支拨，为好意思国基础法子公司带来了潜在契机。放浪2024年3月中旬，私营公司在拜登政府时代文告了6760亿好意思元的制造业投资。

图1

跟着11月总统和立法选举的附进，东说念主们对这些政策能否抓续存在省略情味。但是，基础法子往往取得两党的平凡撑抓，一直是民主党和共和党政府和立法者的重心。在联邦层面，拜登政府的奋勉得到了IIJA的自若，该法案也被称为《两党基础法子法》，在2021年取得了广阔的跨党派撑抓。在特朗普政府时代，两党也暗意有兴致加强联邦对基础法子的撑抓，尽管最终莫得通过任何要紧基础法子支拨规画。

鉴于两党对IIJA的相对广阔撑抓，筹商不管选举结束若何，该法案王人不太可能被推翻。州和地方各级的跨党派撑抓以及私东说念主支拨也可能陆续创造契机。在德照科技(TTEK.US)和Jacobs Solutions的2024年第一季度财报电话会议上，贬责层指出了IIJA和州级融资规画带来的假想契机。

《CHIPS法案》：好意思国夺取全球东说念主工智能教唆地位的关节策略

在地缘政事弥留形式加重的布景下，保抓东说念主工智能教唆地位的计谋迫切性变得尤为隆起。半导体当作东说念主工智能技巧不行或缺的硬件，政府鼓舞半导体研发和制造的奋勉可能会陆续得到两党的撑抓。《CHIPS法案》代表了两党为谨防好意思国技巧上风和增强国度安全利益的共同奋勉。自2022年8月颁布以来，《CHIPS法案》尚未成为任何立法排除奋勉的指标，因此不管2024年选举周期的结束若何，该法案王人不太可能成为排除指标。

筹商异日，这意味着基础法子公司不错陆续受益于束缚扩大的好意思国半导体制造业花样。拜登政府还是运转从《CHIPS法案》的390亿好意思元平分派资金用于半导体制造业激励步履。另外240亿好意思元用于芯片坐褥的税收抵免，还零散十亿好意思元用于半导体研发和劳能源发展。放浪2024年2月底，商务部已收到600多份公司对于《CHIPS法案》融资契机的兴致声明。

私东说念主对半导体和电子制造业的投资高兴总和为2440亿好意思元，占2021年以来文告的6760亿好意思元私东说念主制造业投资的36%。甚而在《CHIPS法案》颁布之前，全球最大的合约芯片制造商台积电和好意思国最大的芯片制造商英特尔等公司就在与特朗普政府进行谈判，以扩大其在好意思国的制造业务。2020年5月，台积电文告规画在亚利桑那州开发其第一家好意思国制造工场。该工场筹商将于2025年运转初步坐褥。《CHIPS法案》通事后，台积电文告了第二家制造工场的规画，该工场可能于2027年或2028年运转坐褥。总的来说，该公司在这两家工场的投资卓绝400亿好意思元。

IRA或成为共和党眷注焦点，涵盖电动汽车税收抵免等中枢条件

与IIJA和CHIPS法案不同，IRA在2022年的融合经由中按照党派道路通过。鉴于IRA代表着好意思国政府有史以来最大的一笔布置表象变化的投资，保守派立法者的反对可能会以某种形势陆续下去。仅在该法案的第一年，共和党立法者就曾31次试图排除该规画或特定的IRA条件，但均未告成。前总统唐纳德·特朗普曾暗意，要是当选，排除IRA将是他的首要任务。

但实践上，即使共和党横扫白宫、众议院和盘考院，全面排除也将极其繁重。到当今为止，IRA激励步履已使共和党教唆的州获益匪浅，从而促进了作事增长和私东说念主投资。自IRA通过以来，电动汽车(EV)、电板、清洁技巧制造和可再生能源样子的私东说念主投资中约有60%流向了特朗普在2020年告成的州。另一些东说念主料到，流向共和党倾向州的IRA关联资金份额高达66%。此外，共和党在文告的IRA关联投资最多的10个国会选区中占据了8个。因此，可能有充足多的立法者、企业和选民会反对全面排除。

图2

尽管如斯，共和党的指标可能是针对具体条件，尤其是针对相宜条件的新旧电动汽车和电动汽车充电系统的税收抵免。电动汽车税收抵免一直是特朗普在竞选演讲中品评IRA的中枢。短期内，这么的奋勉可能会使电动汽车标价高于同类内燃机汽车;但是，跟着电板技巧的跨越和限度经济的施展，筹商电动汽车的价钱将进一步下跌。此外，取消税收抵免可能会加速市集向电动汽车提升的当然演变，鼓舞制造商加速研发力度，以裁减成本并提供更具竞争力的价钱。

日益狠恶的电动汽车市集竞争和抓续的价钱战还是给汽车制造商带来压力，迫使他们念念方设法让电动汽车对更平凡的耗尽者群体更具诱骗力。此外，尽管购买补贴将于2022年结束，但2023年中国电动汽车销量同比增长29%，这标明即使在莫得购买激励步履的情况下，电动汽车销量也有可能完结康健增长。

因此，基础法子公司可能会从运载行业一个多世纪以来最大的鬈曲中看到抓续的机遇。举例，亚利桑那州交通部聘请基础法子照拂公司AECOM制定在全州部署电动汽车充电站的规画。伊顿和哈勃等拓荒供应商提供电动汽车充电拓荒。

清洁能源税收抵免是IRA预算中最大的构成部分之一，也可能濒临排除尝试或适度其影响的行政步履。但是，太阳能投资税收抵免(ITC)和其他清洁能源税收抵免此前曾得到民主党和共和党的撑抓，有些甚而是由两党立法者团体薄情的。在特朗普政府在朝时代，ITC每年王人会更新，即使在共和党占多数的国会时刻亦然如斯。IRA将ITC从2022年蔓延至2032年，搁置了每年更新的省略情味。

在共和党政府的教唆下，其他侧重于能源效果或遏止石油和自然气(O&G)行为的条件可能会成为打击指标，而那些撑抓关节矿物和电板坐褥的条件可能会因为对国度安全的计谋迫切性而安全无虞。撑抓更平凡的O&G运营以及陆续撑抓采矿行为的政策鬈曲可能会为基础法子公司带来不同的契机。

若何布局好意思国基础法子?

此次选举周期如实带来了省略情味，但当今来看，不管好意思国政府的构成若何，很多鼓舞基础法子发展的大趋势慈祥风似乎王人将陆续下去。通盘这个词好意思国基础法子价值链上的公司才刚刚运转从大王人环球和私东说念主投资流入该行业中获益，且这种势头将陆续下去。从说念路、机场和桥梁到制造法子、宽带互联网和可再生能源，好意思国基础法子的当代化为投资者提供了广博不同的永恒投资契机。

为了完结投资组合的永恒踏实，投资者不错商量将眼神投向基础法子界限的交往所交往基金(ETFs)。以下是三个值得眷注的基础法子ETF：

1. iShares US Infrastructure ETF (IFRA.US)

由贝莱德公司推出的IFRA，由贝莱德基金照拂人公司贬责，专注于好意思国公开市集上的材料、工业、成本货品、建筑、工程、机械、运载、铁路和公用行状等行业。该基金秉承代表性抽样技巧，旨在追踪纽约证券交往所FactSet好意思国基础法子指数的进展，投资于不同市值的成长型和价值型股票。

放浪2024年，IFRA的金钱贬责限度(AUM)为27.6亿好意思元，最大抓股包括Vistra Corp. (VST.US)、Constellation Energy Corporation (CEG.US)和NRG Energy, Inc. (NRG.US)。

据了解，IFRA每年派发0.82好意思元的股息，刻下价钱下的股息收益率为1.75%，四年平均股息收益率为1.88%。昔日一年中，IFRA飞腾了30.3%，昔日九个月飞腾了17.6%，上一交往日收于48.08好意思元。

2. Global X US Infrastructure Development ETF (PAVE.US)

Global X Funds推出的PAVE，由Global X Management Company LLC贬责，投资于好意思国公开市集上的建筑工程、基础法子原材料、复合材料、工业运载和重型建筑拓荒等行业。该基金秉承总共复制技巧，追踪Indxx好意思国基础法子发展指数的进展，投资于不同市值的成长型和价值型股票。

据了解，PAVE的金钱贬责限度为841万好意思元，最大抓股包括Trane Technologies plc (TT.US)、United Rentals, Inc. (URI.US)和Eaton Corp. Plc (ETN.US)。PAVE每年派发0.24好意思元的股息，刻下价钱下的股息收益率为0.58%，四年平均股息收益率也为0.58%。

昔日一年中，PAVE飞腾了36.63%，昔日九个月飞腾了22.5%，上一交往日收于42.38好意思元。

3. 工业精选行业SPDR基金 (XLI.US)

由说念富环球投资贬责公司推出的XLI，由SSGA Funds Management, Inc.贬责，专注于好意思国公开市集上的工业板块公司股票。该基金旨在投资市值多元化的成长股和价值股，秉承总共复制技巧追踪工业精选行业指数的进展。

XLI的金钱贬责限度为202.3亿好意思元，抓有80只股票，最大抓股包括GE航天航空(GE.US)、卡特彼勒公司 (CAT.US)和雷神技巧(RTX.US)。XLI每年派发1.84好意思元的股息，刻下价钱下的收益率为1.36%，四年平均股息收益率为1.50%。

昔日9个月内，XLI飞腾了21.8%，昔日一年内飞腾了35.5%，上一交往日收盘价为138.85好意思元。